Foto por Billy Alexander (http://www.sxc.hu/profile/ba1969)

Este texto tem valor muito mais político. Porém, como economia e política em muitos casos andam de mãos dadas, acredito que seja pertinente. Atualmente, o rumo da maior economia do mundo é tomado por decisões políticas. As análises econômicas acabam ficando em segundo plano. E isso acontece pelo estranho cenário econômico presente nos Estados Unidos. A cena partidária lá é muito diferente do Brasil, por exemplo. Enquanto aqui trocar de partido até pouco tempo era uma questão de estratégia, nos EUA é impensável um democrata virar republicano ou vice-versa. Isso faz com que o país fique muito polarizado, com os republicanos em um lado e os democratas no extremo oposto. Atualmente, temos o momento onde se tem a maior distância ideológica nos Estados Unidos desde, talvez, a sua independência. Movimentos como os malucos do Tea Party, por exemplo, corroboram para tanto. E o acordo sobre a elevação do teto da dívida mostrou isso.

A realidade é que Barack Obama saiu muito mal desse acordo. Manchou sua imagem com seu próprio partido, pois acabou cedendo muito para a oposição. E, como sempre, continua sendo odiado pelos republicanos. Porém o principal é que o presidente se mostrou frágil durante as negociações. Não teve pulso para negociar nenhuma de suas exigências com os conservadores. E isso resultou nesse acordo que não resolve nada. Só chuta a lata mais para frente, somente adia uma real solução.

O problema do déficit americano é explicado diferentemente pelos dois lados. Segundo os democratas, o governo gasta mais do que arrecada, porque o nível dos impostos é o menor em 60 anos. Ou seja, o problema é na arrecadação. Já os republicanos defendem que o governo atual gasta em excesso. Nesse caso, o problema seria no dinheiro gasto. E o acordo da elevação da dívida mostra que Obama perdeu. O acordo tem cortes de gastos que não farão nenhuma diferença no déficit e não tem nenhuma proposta de aumento de impostos. Ou seja, os republicanos garantiram que Obama não vai gastar nem arrecadar mais. Com isso, a economia fica frágil o suficiente para que um republicano tenha chances reais de eleição em 2012.

O cenário político americano é preocupante e é por esse fato que houve um rebaixamento do rating do crédito americano pela Standard&Poor’s (a Moodys deve manter por enquanto em AAA). O atual governo mostra-se ineficaz em promover políticas que visam o bem da recuperação econômica e a oposição contribui em muito para isso. O que o governo precisa agora é arrecadar mais e não só cortar. E cortar as despesas certas. Fazer uma reforma no Medicare e rever os gastos com defesa é algo vital para que o déficit seja reduzido. Porém cortar subsídios para empresas petrolíferas e descontos para a aquisição de jatos particulares é de igual importância. Todavia, essa não é a visão dos republicanos. Se reclamamos de nossos políticos aqui, a maior economia do mundo também não deve ter muito orgulho dos seus, pois a cada dia os republicanos contribuem mais para que a China aspire ao lugar de maior economia do mundo.

Então você tá aí de bobeira no domingão, mas passou a semana inteira tentando entender essa tal de crise nos EUA… E, para explicar, não há ninguém melhor que… os árabes!

A rede de notícias Al Jazeera, com sede em Doha, no Qatar, é especializada em levar informações a respeito do mundo árabe para o resto de nós, muitas vezes reportando fatos que passam ao largo de nossa rede de notícias tupiniquim. Eles foram citados como exemplo durante a cobertura das revoluções no Mundo Árabe. Infelizmente, porém, muitos americanos foram privados de entender o que se passava nos países árabes durante esse período, porque a Al Jazeera fora largamente boicotada nos EUA, evidenciando quão falha é a mídia norte-americana. E eu expando essa crítica a nós, reles brasileiros. Nossa querida NET, a maior provedora de TV a cabo do país, não possui a Al Jazeera em sua grade (mas tem uns 45 canais da rede Globosat, né?).

Paradoxo

Curiosamente, no entanto, agora que os Estados Unidos estão passando por essa crise ferrenha, adivinha só quem foi lá fazer um documentário sobre a desigualdade social na terra do Tio Sam?

Segundo dados do próprio vídeo:

The richest 1% of US Americans earn nearly a quarter of the country’s income and control an astonishing 40% of its wealth. Inequality in the US is more extreme than it’s been in almost a century — and the gap between the super rich and the poor and middle class people has widened drastically over the last 30 years.

“Os 1% mais ricos dos americanos ficam com quase um quarto da receita do país e controlam incríveis 40% de sua riqueza. A desigualdade nos EUA é a mais extrema que o país já viu em quase um século – e a diferença entre os muito ricos e os pobres e a classe média aumentou drasticamente nos últimos 30 anos.”

Sem mais delongas, tire um tempinho no seu fim de semana e entenda a crise nos EUA por outros olhos.

(via UoD)

Foto por http://www.sxc.hu/profile/tigerrag18

A dívida pública nacional americana é basicamente as obrigações que o governo tem com o tesouro. Ou seja, é o dinheiro que o governo deve por aí, que está em nome do tesouro americano. Essa dívida hoje está em 14 trilhões de dólares, atingindo já 97% do PIB de 2010. E a discussão sobre o assunto lá é que o país chegou ao teto da dívida. Ou seja, não pode mais endividar-se. Até a crise de 2008, essa dívida aumentava com déficits do orçamento anual do país, ou seja, com o tesouro pagando as contas do governo, com o governo gastando mais do que arrecadando. Eventos como a segunda guerra mundial, por exemplo, foram catalisadores do aumento da dívida, porém, após a subprime crisis, essa dívida aumenta por outro motivo. Por qual? Sim, por causa da recuperação econômica. Ou a tentativa de criar uma.

A partir do estouro da crise, o governo americano começou a criar estímulos para que a economia pudesse reagir. Esses estímulos são na verdade a injeção de dinheiro na economia. E essa injeção é na verdade, a criação de dinheiro do “nada”.

Mas como o governo faz isso? Como ele consegue imprimir dinheiro?

Basicamente, governo pede para o tesouro, digamos, 100 bilhões de dólares. O tesouro, então, imprime a quantia desejada. O governo, por outro lado, imprime 100 bilhões de dólares em títulos do tesouro referente ao montante que está sendo impresso pelo tesouro. E como os títulos americanos são, teoricamente, os mais seguros do mundo, eles têm muita liquidez, o que facilita sua comercialização. Então, ocorre a transação: o governo entrega os títulos e o tesouro entrega o dinheiro. Essa quantia então é depositada no Banco Central e o dinheiro torna-se “real”. Porém, essa impressão de papel é só figurativa, porque esse processo hoje é feito de forma digital. Existe um dado que afirma que só 3% da quantidade de capital existente hoje está impressa. O resto só “existe” de maneira eletrônica.

Criando dinheiro do ar! | Foto por D. Sharon Pruitt (http://www.sxc.hu/profile/dspruitt)

Portanto, a criação de dinheiro para os estímulos econômicos ocorre por meio da criação de dívidas. Esses títulos são vendidos no mercado e o dinheiro arrecadado com essa venda é direcionado para gastos do governo. Com a venda de um título, o governo pega o dinheiro e assume uma dívida com o cliente, e por isso paga juros sobre o título comprado.

O problema é que desde o estouro da crise de 2008, o governo americano já gastou, ou imprimiu, dois trilhões de dólares nos quantitative easing, os estímulos à economia. Existem muitas discussões se esses estímulos realmente funcionam, porém é claro que eles criam mais dívidas para o governo.

O QE2 (quantitative easing 2) acabou em junho e a economia não engata a recuperação. E agora? Vem aí mais um pacote de estímulos? Porém, como seria viável a criação do QE3, se o país já chegou ao teto da dívida pública e, portanto, não pode mais endividar-se?

Por tanto, nos States, a principal discussão é sobre aumentar o teto da dívida pública, para que assim o governo possa gastar mais na recuperação econômica.

Caso não haja esse aumento do teto da dívida pode ocorrer o primeiro default, uma palavra bonita para calote, das obrigações financeiras do governo americano. Tal fato seria o real apocalipse da economia mundial. Mas já vamos cortando essa possibilidade. Não haverá um calote do governo americano. Não é de interesse de ninguém que isso aconteça. E esse default desencadearia uma nova grande crise mundial. Então a chance de ocorrer um calote dos bonds (os títulos) americanos é zero. Bem, vamos deixar em quase zero.

Contudo essa questão virou um problema de ordem política e não mais econômica. Isso por causa das eleições presidenciais de 2012. Todo mundo concorda que o caminho para a reeleição de Obama é uma melhora do cenário econômico, todavia o governo precisa endividar-se mais para continuar seus estímulos econômicos, e para endividar-se mais é necessário aumentar o teto da dívida pública. Porém, e esse é o mais importante, só o congresso pode liberar esse aumento, e o congresso hoje é de maioria republicana, oposição de Obama.

A verdade é que Barack Obama está ferrado, colocando em termos mais publicáveis. Pois ele não tem como salvar a economia sem endividar-se mais. Então é preciso que haja a renegociação do teto da dívida. Entretanto, essa negociação tem que ser feita dentro de um congresso de maioria oposicionista. Então, para os republicanos, aceitar um aumento do teto signifca aumentar as chances do atual presidente nas próximas eleições. É Obama, tá complicado amigão…

Só que o Gato subiu no telhado e o cenário mudou. Basicamente, diversas regras de como funciona a economia mudaram e as projeções não acompanharam essa mudança. Bom, não estamos falando de hoje, mas de 2001 quando as previsões de superávit demonstravam um crescimento projetado e em 2002 a realidade era outra. O déficit orcamentário e o gap entre a previsão e o realizado ficando cada vez maior. Pra entnder essa conta basta analisar o infográfico abaixo.

Fonte: NYT - Sunday Review

Coincidentemente (ou não), o cenário começou a piorar justamente durante o governo de Bush, isso graças à forma com que era gasto o dinheiro e a cortes na arrecadação. A guerra contra o terror custou mais caro do que se imaginava e a coisa começou a degringolar. No segundo gráfico, fica claro o impacto que esse corte e os gastos de guerra fizeram ao Estado americano. Fazendo aquela boa e velha conta de padaria, chegamos ao número de US$5.07 trilhões gastos em políticas feitas por nosso amigo Bush. Conta de padaria, porque nessa conta não entram custos indiretos, vidas humanas (que são imensuráveis), perda de receita de empresas e por aí vai.

Fonte: NYT - Sunday Review

A coisa estava feia e o mundo cada vez mais caótico, e nada melhor para “reanimar as tropas” que um bom jargão. E nisso a campanha “Yes We Can” acertou em cheio. Com isso nosso amigo Obama ganhou seu “Free Pass” para a Casa Branca. Vale ressaltar que, após a entrada no governo, o atual governo fez importantes mudanças, porém teve de gastar com os chamados pacotes econômicos, medidas intervencionistas e todas essas coisas que ouviu na mídia.

Ressalto que historicamente os gastos em educação e saúde permaneceram lineares. A diferença fica notória quando adicionamos à equação os gastos militares e cortes de receitas. Chegamos ao dia de hoje, em que em alguns dias será votado o que será feito para pagar essas dívidas, pois as contas deixaram de ser pagas caso não seja tomada uma medida de curto-prazo, como o aumento do teto da dívida. Infelizmente, quando falamos de gerenciamento de recursos escassos (leia-se economia) não há magia, há técnica. Quando uma empresa está mal das pernas basicamente o que se faz é apertar o cinto, trocar dívidas com juros altos e criar planos de pagamento. Basicamente (lógico que salvas as devidas proporções) é isso que os EUA devem fazer se quiserem mudar o cenário.

Pra terminar evoco um número muito recente que demonstra bem a situação atual. O Estado americano possui 73,78 bilhões em caixa enquanto uma única empresa privada (nesse caso a Apple) possui um caixa de US$75,87 bilhões.

Entenda o que aconteceu essa semana, no mercado e na economia.

Quem disse que economia e finanças têm de ser chato pra informar? E quem disse que pra ser interessante tem de ser superficial?

Nesta semana, falamos de queda do Dolar, Bovespa, Petrobras e os novo poço em Angola e Tupi,Petrobras no The Economist, Bm&f Bovespa, 13° Salário,  Numeros da Economia da China, da Russia e da França, Coca-Cola, FGV, IGP-M, IPC-C1 e a projeção para 2009, IGP-DI, IPCA, IPI, Inflação, PIB, Estados Unidos, Mdic e a balança comercial, Emprego na Industria pelo IBGE, Anfavea, Industria Automobilistica, Venda de papelão ondulado,  Balança comercial nos EUA, e finalmente: Apagão, Blecaute e Blackout!

Trilha Final: …

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