O Relatório Focus é um PDF que contém as expectativas dos bancos sobre os principais indicadores econômicos como IPCA, SELIC e PIB. Esse relatório é bastante visto pelo mercado porque o Banco Central do Brasil junta todas as opiniões dos profissionais de instituições financeiras sobre a tendência dos principais indicadores econômicos.

É importante saber que apesar de montar o PDF, não é o BACEN quem elabora essas projeções e sim as próprias instituições financeiras no Brasil.

A seguir disponibilizei o ultimo relatório Focus publicado no site do BACEN para você baixar e se deliciar com todas as informações ali contidas, mas pode consultar os demais relatórios no site do Banco Central do Brasil.

Baixar o Relatório Focus.

O Banco Central junta e prepara o relatório semanalmente. De segunda a domingo e sempre é divulgado na segunda-feira seguinte. No exemplo, a data de divulgação é 03/10 (segunda-feira) apesar de ter sido fechado no dia 30 de setembro.

O Relatório contém quatro páginas, todas as tabelas contidas referem-se às expectativas para diferentes prazos de indicadores econômicos importantes como os de inflação (IPCA, IGP-DI, IGPM e IPC-Fipe), taxas de câmbio, PIB, meta da taxa SELIC, Investimento Estrangeiro Direto etc.

Para exemplificar, dê uma olhada na segunda página do relatório. Nessa primeira tabela, existe uma coluna com diversos indicadores, procure por “Meta Taxa Selic – fim de período (% a.a.)”. Ao lado, existem diversas colunas divididas em 2011 e 2012. Na coluna intitulada de “Hoje” está o valor de 11,00. Ou seja, nesta semana, o mercado espera que a Meta da Taxa SELIC encerre o ano de 2011 em 11%. Até hoje, a meta é de 12%. Isso significa que o mercado espera que o COPOM reduza mais 1% na meta da SELIC nas próximas reuniões. O mesmo princípio funciona para 2012.

Duas colunas antes dos 11% que vimos, existe uma coluna “Há 4 semanas” o valor era de 12,38%. Isso significa que em quatro semanas atrás, o mercado esperava que a meta da SELIC fechasse a 12,38%.

A coluna “Comportamento semanal” há um símbolo e um número entre parênteses. No nosso exemplo o símbolo é de igualdade (=) e o número é 3. Lê-se que em três semanas o mercado permanece acreditando em uma manutenção da meta da SELIC em 11%.

Todos os gráficos mostram as expectativas ao longo do tempo. As variações entre as tabelas são apenas nos prazos correspondentes às expectativas. As análises funcionam exatamente da mesma forma.

Pronto, agora você já sabe de onde os jornalistas tiram aqueles dados mirabolantes sobre a expectativa do mercado (instituições financeiras) para algum índice ou indicador econômico.

A próxima vez que ouvir sobre o Relatório FOCUS no After Market podcast, já sabe onde consultar e checar se não estamos falando asneiras (rs).

Abraço!

Foto por http://www.sxc.hu/profile/jkpics

Antes de mais nada, você já se perguntou o que é o dinheiro? Dinheiro é o meio que usamos para trocar coisas. Ele é uma ferramenta que nos ajuda a quantificar coisas que são dificilmente quatificáveis. Por exemplo: você está com fome e quer comer um pepino. E um agricultor produziu esse pepino. Para ele trocar esse pepino com você, você teria que dar a ele algo de mesmo valor, talvez uma batata que você tenha. Mas e se você não tiver batatas, mas possa oferecer trabalho (ou um serviço)? Digamos que você seja um ótimo limpador de calhas. E o agricultor não queira limpar suas calhas. Pois bem, você limpa as calhas dele e recebe um pepino em troca (hum, não ficou legal…). De qualquer maneira, quantos pepinos valem seu serviço? Qual o valor do pepino e qual o valor do serviço?

O dinheiro, portanto, resolve esse problema, criando uma unidade única na qual todos podem se basear para dar valor a seus bens e serviços. Isso quer dizer que a gente só consegue ver o valor do dinheiro quando o trocamos por bens ou serviços. Mas aí você se pergunta: “então minha nota de R$2 não vale dois reais?” Claro que vale! Mas o que são dois reais?

A parte legal

Essa coisa de saber o que é realmente o dinheiro é bastante complicada. Tão complicada que nem mesmo a legislação brasileira tem uma resposta. Procurei por tudo quanto é canto e não achei em lugar algum o lugar que define o que é moeda, ou dinheiro, na legislação (se alguém souber, por favor, deixe um comentário!). Mas o fato é: o Sistema Monetário Nacional (SMN) deve ter uma moeda em circulação definida, e, segundo o artigo 48 da Lei No. 4595/64, essa é uma responsabilidade do Banco Central. Hoje, a Lei 9069/95 diz que o “Real” é a nossa moeda. Ok.

Além disso tem várias coisas que garantem a integridade do nosso Real. Por exemplo, são crimes:

• fabricar qualquer coisa que se pareça com o dinheiro corrente do Brasil;
• falsificar dinheiro; e
• recusar o dinheiro corrente como forma de pagamento.

Isso quer dizer que você não pode inventar um dinheiro que se pareça com o dinheiro que já existe, nem pode falsificar notas (jura?). E você não pode recusar dinheiro se alguém te oferecer (hum, parece absurdo, mas isso quer dizer que você não pode dizer “ei, isso aqui não é dinheiro”).

Mas não há nada que diga que o “Real” é a única moeda. Existem algumas leis que regulam o uso de outros meios de pagamento. Imagine que você tenha viajado recentemente para fora do país e você ainda tenha alguns dólares. Por que não usá-los para pagar por um cafezinho? A lei brasileira diz que esse tipo de transação não é possível. Apenas o Real pode ser aceito na padoca aonde você vai. Já na Argentina, você pode! Dada a atual fragilidade da economia de nuestros hermanos, o dólar passou a ser aceito como moeda corrente por lá. Para eles, é mais um “fazemos qualquer negócio”!

Afinal, por que o Real? – Ou a parte realmente legal

E se você estivesse cansado do Real? Imagine que você seja o Homer, no episódio abaixo de Simpsons…

Por que então você não pode fabricar sua própria moeda e sair por aí comprando coisas com ela? Economicamente falando, porque uma moeda só vira dinheiro quando ela é amplamente aceita numa economia. As leis que vimos na parte chata acima garantem que o Real seja amplamente aceito por toda a economia brasileira. Ninguém pode recusá-lo, lembra? Mas se você chegar com a moeda do Hotmoney, o H$, nas lojas, as pessoas podem recusá-la. Afinal de contas, com quem mais essa loja trocaria essa moeda?

Por outro lado, com um esfoço grande o bastante, a gente poderia convencer todo mundo a usar o H$. E o mais divertido de tudo: isso não é crime!

Que vantagem Maria leva?

Sabe a inflação? Então… Ela é aquela parada estranha que faz com que seu dinheiro valha cada vez menos ao longo do tempo. Num dia, aqueles seus R$2 compravam uma lata de refrigerante. No dia seguinte, eles não compram mais, porque o refri custa R$3. O papel que você quarda no bolso continua com um número 2 escrito nele, ele não se atualiza. Mas o preço das coisas sim. Ou seja: seu dinheiro perdeu valor.

E isso pode acontecer por vários motivos. Um deles é a lei da oferta e da demanda, como já falamos. Se sobra dinheiro na economia – digamos que o governo resolva imprimir mais dinheiro, como os EUA fizeram -, cada dinheirinho novo passa a valer menos. Agora, se a gente usar o H$ e controlar a oferta de Hotmoney Money (?), a gente sabe quando de inflação teremos! E nosso dinheiro não vai desvalorizar!

E aí, vocês topam usar o H$?

Foto por Kay Pat (http://www.sxc.hu/profile/KayPat)

A verdade é que tenho pensando muito em inflação. Talvez mais do que seja necessário. Até porque não é algo tão complicado, é? Não sei. Ainda não tive o prazer de ler as 500 páginas que a Miriam Leitão, uma pessoa que conhece o tema, escreveu sobre o assunto (ainda tenho que acabar as 900 páginas da vida do Warren Buffett), então não sei. Alias, esse é um assunto para que deveríamos deslocar nossas mentes: Warren Buffett. Um gênio que faz o óbvio, que ninguém entende! Como o Mantega, por exemplo! Não, to brincando…

Um outro tipo de Buffet... | Foto por Chaleerat Ng. (http://www.sxc.hu/profile/mailtobee)

Mas voltando: a inflação. Perguntei para um professor meu, tempos atrás, porque ter inflação era tão ruim. Ele me deu uma explicação, muito inteligente por sinal, de cinco minutos. Todavia, desses cinco minutos de lições macroeconômicas, só consegui concluir uma coisa: aquilo tudo era natural! O raciocínio do meu professor era uma série de acontecimentos sequenciais em uma ordem que fazia muito sentido. Era o ciclo natural da inflação, do aumento dos preços, e o efeito que esse fato tinha no cenário econômico de um país.

Digamos que, hipoteticamente, todo o nosso passado inflacionário fosse extinto, nós não teríamos nenhuma memória inflacionária. Nada. Será que continuaríamos com esse mesmo comportamento de puxar o freio-de-mão no nosso crescimento só porque o feijão aumentou vinte centavos no último mês? Gosto de pensar que não.

No entanto, muitas pessoas dizem que o governo combate essa inflação de hoje para que não haja um crescimento desbalanceado. Contudo, não existe crescimento balanceado! Crescer significa mexer. Desorganizar. E é isso que acontece hoje com esse movimento das classes sociais. Aumento da classe C, expansão da classe A, extinção da classe D etc. É por essas que a nossa pirâmide social está ficando tão maluca.

Inflação é normal. Inflação de 5% é normal. Nos últimos 75 anos, nos EUA, os preços subiram em média 4% ao ano. E foram nesses anos que eles se desenvolveram fortemente. Faz parte do crescimento. No nosso caso é pior ainda, porque combatemos uma inflação natural com o aumento dos nossos já altíssimos juros. E ainda existe o agravante da indexação. Um mecanismo que outrora foi eficiente, mas que hoje é totalmente ultrapassado e prejudicial. A economia brasileira é um carro andando com o freio-de-mão puxado. E esse freio está sendo cada vez puxado com mais força. Podem dizer que a economia brasileira é frágil, pois tem alta dependência externa, porém por aqui não fazemos muita força para que haja uma mudança nesse cenário.

O melhor para o Brasil agora seria esquecer a inflação. Vamos crescer, que tal? Não temos nenhuma formação de bolha aparente no nosso país (sim, o Financial Times está errado; bem errado…), portanto podemos dar uma espalhada ainda no crédito no nosso país sem nenhum mal. Vamos esquecer a inflação então, que tal?

Já dizia o mestre Simonsen:

“A inflação aleija, e o câmbio mata.”

Será que estamos com a política monetária certa?

Autor: cfi02 (http://www.sxc.hu/profile/cfi02)

Gostaria então de listar abaixo três razões para acreditar que a taxas de juros básica da economia será elevada e três razões pelas quais não haverá um reajuste:

Por que a taxa SELIC será aumentada?

1. A curto prazo, a forte inflação é a ameaça ao alto crescimento do PIB brasileiro. Isso decorre do fato de que a inflação compromete o poder de compra da Classe C, que é o motor do crescimento vertiginoso que vivenciamos em 2010. Taxas de inflação descontroladas trazem muita fragilidade para a economia (vide anos 90). Portanto o governo deve combater esse mal que começa a assustar a população, porque economistas já estão com os cabelos brancos;
2. Alexandre Tombini, o novo presidente do Banco Central, demonstrou em todos os seus discuros até agora estar 100% comprometido com as metas de inflação. Falando até em baixar a atual meta (politicagem; porém, cabe, aqui, em nossa discussão). Tombini parece ser um homem penitente e que não fará nenhuma loucura para tentar livrar a economia brasileira de futuros problemas. Até porque, criatividade em economia não é algo, geralmente, bem usado (procurem por Domingo Cavallo na Wikipédia);
3. A receita criada por Henrique Meirelles (inflação alta se combate com aumento da SELIC) deu certo durante os últimos oito anos, com o governo conseguindo manter a inflação sob controle. Então é provável que Tombini siga os passos e a politica de Meirelles.

Por que a taxa de juros não irá subir?

1. O governo pode iniciar uma nova forma de administrar a política monetária. Como dito antes, a fórmula era: quando a inflação subia, os juros eram reajustados para cima. Todavia Dilma pode tentar aplicar, via Alexandre Tombini, uma nova política econônica. Essa sendo muito mais baseada em medidas regulatórias, como, por exemplo, os depósitos compulsórios. A nova política econônica do governo pode ser também mais baseada na austeridade governamental. Em diminuir os gastos que atingiram níveis estratosféricos no último ano (no governo Lula, na verdade). Podemos estar vendo nascer uma forma do governo brasileiro lidar com as pressões inflacionárias;
2. Uma das promessas da nova presidente (ou presidenta) seria de cortar as taxas de juros brasileiras, que são as maiores do mundo. Portanto já começar o seu governo aumentando a SELIC pode parecer meio contraditório. Não falo isso porque a Dilma não vai querer quebrar uma de suas promessas tão cedo. Mas, sim, porque diminuir taxas de juros depois é algo muito complicado, ainda mais no Brasil. Então, se for um objetivo da presidente (vamos de presidente mesmo; presidenta é um nome horrível) baixar os juros no futuro, aumentar-los agora só irá tornar sua missão futura mais difícil;
3. Outro grande problema da nossa economia atualmente é o câmbio valorizado – real muito apreciado frente ao dólar. Isso ocorre pela inundação de liquidez que o Fed (Banco Central dos EUA) vem promovendo nos últimos anos para tentar tirar a economia americana do buraco. E, como os países desenvolvidos estão em crise, esses dólares a mais estão vindo para o Brasil para aproveitar o bom momento de nossa economia. O que faz o câmbio se valorizar. Esse movimento também acontece pelos altíssimos juros que o Brasil posssui, oferendo, assim, uma opção de investimento favorável para os estrangeiros. Fica fácil fazer dinheiro com os altos juros brasileiros. E o agravante é que esses dólares são somente de caráter especulativo: não vêm para financiar o desenvolvimento do país. Ficam pouco tempo por aqui.

Se o Copom optar por aumentar os juros, só irá aumentar esse movimento de dólares que chegam no Brasil e que valorizam o câmbio – fazendo assim com que os exportadores percam suas boas margens de lucro. Ou seja, para aliviar um problema (inflação), aumentaremos outro (real valorizado).

E você? O que acha que o Copom irá decidir?

Quem disse que economia e finanças têm de ser chatas para informar? E quem disse que pra serem interessantes têm de ser superficiais?

Entenda o que aconteceu esta semana no mercado financeiro, e saiba de todos os reflexos na economia real, principalmente o que vai acontecer com seu dinheiro.

Classificação Etária: Livre

Temas abordados:

Dilma, o Conan brasileiro, quer o Estado mais forte, quer a inflação mais baixa, os juros mais baixos e a paz mundial. Análise da inflação pelo IPCA em 2010 e a comparação com o plano da “presidenta”. Investidores partem para outras oportunidades e as fusões batem recorde! Simbora galera! Índice “dedo molhado ao vento” diz: as famílias brasileiras estão mais felizes! A Bolsa de Valores sobe na primeira semana de 2011 e as sugestões e os palpites do Hotmoney para a Bolsa de Valores. Medidas do Banco Central pra conter a queda do dólar, o dólar sobe e o FMI gosta das medidas do Brasil para conter a queda do dólar! Facebook e a nova bolha da internet. PIB revisado da zona do euro sobre incríveis 0,3%! Desemprego nos EUA e desemprego na Europa.

Link:

• Gráficos para entender melhor a inflação

Mapa do Podcast:
Variação semanal do Índice de Ações da Bolsa de Valores de São Paulo (IBovespa):

Fonte: Yahoo

Duração: 31min31seg

Trilha: Sejam felizes.

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Temas abordados:

O aumento da inflação, redução do IPI, IPC-Fipe, IPC-S, Reservas Internacionais, dados do varejo pelo Serasa, número de pedidos de falência no Brasil, expansão do consumo segundo a Fecomércio, cartões de lojas segundo a ProTeste, Bolsa de Valores, China, a crise, a Moody’s, o Vaticano, a lavagem de dinheiro e emprego, gastos da construção civil e dívida pública nos EUA.

Mapa do Podcast:

Gráfico Semanal do IBovespa (Índice de Ações da Bolsa de Valores de São Paulo):

Fonte: Yahoo

Trilha: Gloria Gaynor – I Will Survive

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Temas abordados:

BOVESPA, Momento “Abre Aspas”: BDRs, Google, Apple, McDonald’s; IR, COPOM, SELIC, desemprego no Brasil, inadimplência das empresas, Serasa, críticas ao COPOM, UBS e Link, Momento “Abre Aspas”: Petrobrás; Heineken, Kodak, PIB dos EUA, pirataria, Espanha, desemprego, Moody’s, agências de grade.

Mapa do Podcast:

Gráfico Semanal do IBovespa:

Fonte: Yahoo

Trilha: Ira! – Envelheço na Cidade

Ou utilize o player do Hotmoney abaixo:

Entenda o que aconteceu esta semana, no mercado e na economia.

Quem disse que economia e finanças têm de ser chatas pra informar? E quem disse que pra serem interessantes têm de ser superficiais?

Gráfico Semanal do IBovespa. Fonte: Yahoo

Nesta semana: BOVESPA, ETFs, Inflação, álcool, IPCA, IPC-S, importados, Dieese, Cisa, Vale, celulares, Claro, Oi, Eike Batista, Belo Monte, Eike Batista, Belo Monte, Citigroup, crise, consumo americano, Ben Bernanke, Fed, Grécia, Fitch, China e a coluna “Abre Aspas”.

Trilha: Tom Jobim – Insensatez

Entenda o que aconteceu esta semana, no mercado e na economia.

Quem disse que economia e finanças têm de ser chatas pra informar? E quem disse que pra serem interessantes têm de ser superficiais?

Gráfico semanal do IBovespa - Fonte: Yahoo

Nesta semana, Inflação, IGP-M, IPC-S, IPCA-15, Focus, COPOM, Indústria, Eike Batista, OSX, Petrobrás, EUA, Portugal, Grécia, China, Bolsa e uma especialíssima sugestão do ouvinte.

Também gostaríamos de pedir desculpas pela falha técnica com o áudio. O Danilo Reis foi instruído a não cometer esse erro outra vez!

Trilha: Kool & The Gang – Celebration

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Quem disse que economia e finanças têm de ser chatas pra informar? E quem disse que pra serem interessantes têm de ser superficiais?

Gráfico semanal do IBovespa - Fonte: Yahoo

Nesta semana, balança comercial, emprego na indústria, inflação, COPOM, SELIC, OMC, OCDE, Bovespa, Petrobrás, OSX, China, Europa, Grécia, EUA, PPI, CPI, Housing Starts, Building Permits, FOMC.

Trilha: Will Smith – Miami